La presencia masiva de billetes de 500 euros (que la mayoría de los ciudadanos no manejan) se suele atribuir a la proliferación de actividades ilícitas en dinero negro que escapan al control de Hacienda (las transacciones limpias se suelen hacer electrónicamente, ya que son más seguras). En este caso, la reducción, significaría que hay menos operaciones 'dudosas' en el mercado, quizás porque haya menos dinero en sí, o porque los mecanismos de Hacienda funcionan mejor que antes. Otra opción que influye en la tendencia es la migración sistemática de las transacciones lícitas a nivel electrónico.
https://es.finance.yahoo.com/noticias/billetes-500-euros-mantienen-74-millones-octubre-siguen-095214064--finance.html
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